Japan News Agency

中国の製造業活動も10月に予想以上の縮小となり、10月1日から8日までの1週間の連休中、国内の多くの工場が操業を停止したことから、過去6カ月で最低の水準に落ち込んだ。

中国経済の減速は、弱い個人消費と不動産セクターの悪化が重なったことで10月にさらに深刻化した。長期休暇も工場の生産活動に一段の下押し圧力をかけた。

国家統計局が金曜日に発表したデータによると、不動産を含む固定資産投資は、年初から10月までの10カ月間で前年比1.7％減少した。これは、1～9月期の0.5％減からさらに減少幅が拡大したことを意味する。

中国に特化したデータベースであるWind Informationによると、同社が1992年までさかのぼって集計したデータの中で、中国の固定資産投資が最後に年間ベースでマイナスとなったのは、パンデミック下の2020年だった。

ゴールドマン・サックスの推計では、単月ベースの固定資産投資は10月に前年同月比11.4％減となり、新型コロナの初期規制が導入された2020年初頭以来、最も弱い数字となった。同行は、この減少を北京当局による過剰な産業能力の抑制と住宅市場の調整を図る取り組みの結果と分析している。

この分野では、不動産投資が引き続き減少し、10月までの累計で14.7％減となった。これは、年初から9月までの13.9％減からさらに悪化した形だ。製造業への投資は2.7％増加し、電力、燃料、水道供給などの公共サービス関連支出は12.5％増加した。10月の鉱工業生産は前年同月比4.9％増となり、前月の6.5％増から伸びが鈍化し、市場予想の5.5％増にも届かなかった。

調査ベースの都市部失業率は、9月の5.2％から先月は5.1％へとわずかに改善した。苦境にある住宅市場で需要の弱さが続いていることを示すもう一つの材料として、金曜日に発表された別の公式統計によれば、中国の新築住宅価格は10月に前月比0.5％下落し、昨年10月以来、最も大きな月間下落となった。住宅価格は前年同月比では2.2％下落した。

アナリストによると、10月の消費者物価指数（CPI）は前年同月比0.2％上昇し、今年1月以来の高いインフレ率となるとともに、6月以来初めてプラス圏に転じた。データプロバイダーのWind Informationによれば、食品とエネルギーを除くコアCPIは前年比1.2％上昇し、2024年2月以来の高水準に達した。

10月の中国の輸出は、月末に合意に達する前にワシントンとの通商をめぐる緊張が高まる中で、約2年ぶりに予想外の減少となった。先月、ドナルド・トランプ米大統領と中国の習近平国家主席は、相互に課している関税を引き下げ、一連の制限的措置を1年間停止することで合意した。

エコノミストらは、企業の前倒し出荷の減少と世界的な需要の弱さが、対米輸出の一段の落ち込みを十分に補えない可能性が高いとして、北京は国内需要を下支えするため、これまで以上の圧力に直面すると見込んでいる。